Définitions
Le marché de gros du gaz
Le recours aux marchés de gros est un mode d’approvisionnement en gaz pour les opérateurs historiques et alternatifs, énergéticiens ou acteurs financiers, intervenant sur l’ensemble de la chaine gazière ou exclusivement à la maille de commercialisation du gaz. Ces opérateurs doivent sécuriser leurs approvisionnements et en maitriser les coûts afin d’assurer la continuité de fourniture de gaz dans les meilleurs conditions pour leurs clients finals.
Typologie
Les achats de gaz se font en général :
- De gré à gré, via les traditionnels contrats à long terme par le biais desquels l’essentiel du gaz est importé de Russie, d’Algérie et de Norvège. Ces contrats s’exécutent en général sur des durées longues (par exemple 20 ou 30 ans). En effet, elle permet à l’acheteur de sécuriser ses approvisionnements et au producteur d’avoir des acquéreurs absolus sur une longue période leurs permettant d’investir dans des activités d’exploration, de production et de transport amortissables à longues échéances. Ces contrats comportent des clauses du type « Take or Pay » qui font supporter un risque de volume à l’acheteur qui est tenu de payer une quantité minimale prévue par le contrat, que le gaz soit enlevé ou non. De son côté, le producteur s’engage à livrer les volumes de gaz selon les échéances et autres conditions fixées par le contrat en endossant un risque prix.
- par le biais du marché intermédié, qui englobe le marché organisé (Powernext) et les courtiers. Il s’agit de plateformes de négociation sur lesquels s’échangent différents types de contrats spot (Day ahead, Week-end et Within-day) et à terme (produits mensuels, trimestriels et saisonniers). Sur Powernext, ces contrats sont négociés, en continu de 9h30 à 17h30 durant les jours ouvrés où cinq animateurs de marché (Market Maker) transmettent des prix d’achat et de vente uniquement à leur clientèle ou à l’ensemble du marché y compris à leurs concurrents. Les contrats sont in fine livrés sur le réseau de transport de gaz sur la base des nominations effectuées par la chambre de compensation ECC (European Commodity Clearing).
A noter : des achats de gré à gré non intermédié (bilatéral pur) peuvent être effectués sur des produits analogues à ceux traités sur les marchés organisés ou intermédiés.
Les points d’échange de gaz (PEG)
Les échanges sur ces marchés se matérialisent par des livraisons et des enlèvements physiques de quantités de gaz au niveau de points virtuels appelés Points d’Echange de Gaz (PEG). Ces derniers sont rattachés à trois zones d’équilibrage du réseau de transport de gaz : la zone Nord (GRTgaz), la zone Sud (GRTgaz) et la zone Sud Ouest (TIGF).
Prix du gaz
Les prix du gaz versus les produits pétroliers
Le gaz n’est pas un bien à usage captif au même titre que l’électricité ou le pétrole. Il est substituable dans tous ses usages par les produits pétroliers (Fuel Oil Domestique, FOD et fioul lourd à Très Basse Teneur en Soufre, TBTS). Le gaz est donc valorisé en fonction de l’évolution des prix de ses substituts via des mécanismes d’indexation (avec en général trois à six mois de décalage dans le temps). L’influence de l’évolution des prix des produits pétroliers s’exerce aussi bien sur les prix des contrats à long terme via les clauses d’indexation, que sur les prix des marchés spot et à terme.
Sources : Bloomberg, Powernext, Analyse CRE
Les prix du marché de gros versus les prix des contrats à long terme
Les prix sur le marché de gros se sont beaucoup développés et sont inférieurs aux prix des contrats à long terme indexés sur les produits pétroliers depuis fin 2008. L’écart entre les prix du gaz et ceux des produits pétroliers s’est globalement creusé au cours de l’année 2011 et durant les trois premiers trimestres de 2012 en raison de la hausse des prix du pétrole et de la volatilité associée aux évènements géopolitiques. Cette décorrélation est en partie due à un excédent de l’offre de gaz porté par le développement de gaz non conventionnels aux Etats-Unis et la croissance des capacités de liquéfaction de gaz naturel (GNL) dans le monde.
Données chiffrées
Consulter les derniers chiffres publiés dans l'observatoire des marchés de l'électricité et du gaz
